贵州茅台上半年一天赚1.24亿 有机构看高公司股价至2109元,华泰证券最新消息,华泰证券最新信息

《 华泰证券 (601688) 》

财务数据 | 最新公告 | 历史估值 | 历史分红 | 龙虎榜

机构持股 | 十大股东 | 公司简介 | 信息一览 | 资金流

贵州茅台上半年一天赚1.24亿 有机构看高公司股价至2109元
2020-07-29

K图 600519_0

  7月28日晚间,“股王”贵州茅台(600519)发布2020年上半年度业绩报告。报告显示,2020年上半年公司实现营业收入同比增长11.31%,实现归属于上市公司股东净利润同比增长13.29%。贵州茅台表示,公司主要指标保持“两位数”增长,为完成全年目标奠定了坚实基础。受益于半年报业绩提振,贵州茅台公司股票今日高开超过1%,但之后随着北上资金的流出,公司股价翻绿。记者根据财报估算,上半年贵州茅台平均每天净赚1.24亿元,吸金能力令人咋舌。

  (贵州茅台公告)

  提前完成全年目标,直销比例提高,营收明显增加

  今年早些时候,贵州茅台曾表示:“2020年对茅台而言,是强基固本、再启征程的起步之年。”其提出了三个经营目标,实现营业总收入较上年度增长10%左右;完成基本建设投资53.71亿元和安全生产实现“双百双零三低”,环境保护符合国家规定要求。从目前经营情况来看,2020年上半年,公司实现营收439.53亿元,较2019年上半年相比增长了11.31%,已提前完成全年目标。

  (贵州茅台报告)

  从营收结构来看,2020年上半年,茅台酒收入实现平稳增长,其他系列酒收入有所下滑。财报显示,上半年公司完成基酒产量4.81万吨,其中茅台酒基酒产量3.67万吨、系列酒基酒产量1.14万吨。茅台酒收入392.6亿元,同比增长12.8%,其中二季度茅台酒收入为170.4亿元,同比增长11.4%;系列酒营收46.5亿元同比增张18.1%,其中二季度收入24.8亿元,同比下降1.7%。

  值得注意的是,此次贵州茅台半年报的关注重点在于其营销结构调整上。上半年,贵州茅台为进一步优化营销网络布局,提升经销商整体实力,公司对部分酱香系列酒经销商进行了调整,减少酱香系列酒经销商293家,提高直销比例。而事实上,亮眼的财务数据也应证了其决策的正确性。财报显示,上半年公司通过批发渠道实现收入387.59亿元,同比增长2.4%;直销渠道实现收入51.53亿元,同比大幅增长221.63%。其中,二季度直营渠道放量呈现出加速状态,二季度直销渠道的销售收入同比大幅增长529.7%,单季度直销渠道的收入占比达到16.5%,相比2019年全年提升近8个百分点。

  机构一致看好公司发展,中金公司看高公司股价最高至2109元

  贵州茅台发布2020年半年报后,机构纷纷给出观点。中信证券认为,贵州茅台中报如期稳健落地、批价逐渐升至2500元以上,体现公司穿越周期的能力,继续看好白酒行业投资机会。其预计贵州茅台仍将继续稳健放量增长,调整渠道结构和产品结构不影响贵州茅台充足的渠道利润。

  招商证券表示,由于充裕流动性、高端消费需求强劲、KA卖场放量加大供需矛盾,预计茅台批价仍处于上涨通道,看涨贵州茅台批价明年春节前可达到2700元-3000元区间,若遇特殊原因价格向下,经营上仍存在安全垫。

  中金公司认为,贵州茅台真实预收款(经销商提前打款)部分增幅并不明显,增加部分主要为“业绩蓄水池”。但中金公司表示,在还原“收入+预收款变动”后,相关数据同比增速达到18%左右,对应茅台酒真实销量超过9000吨。因此,中金公司认为贵州茅台二季度真实增长情况要好于报表。

  此外,多家机构在半年报基础上,对贵州茅台做出评级。国信证券看好公司龙头中长期稳固发展及品牌价值持续提升,维持2020-2022年EPS为38.70/44.76/51.08元,分别对应43/37/33倍PE,上调一年期合理估值至1792-1880元,应维持“买入”评级。

  华泰证券表示,根据调研,茅台终端批价自3月底持续回暖,渠道去库存节奏加快,渠道结构持续优化,当前批价上行至2500元上方,基本面向好。2020年公司将夯实基础建设,为十四五发展奠定良好基础,认为公司长期业绩将保持平稳较快增长。维持盈利预测,给予公司20年50~51倍PE,目标价1871.00~1908.42元,维持“买入”评级。

  中金公司称,考虑到茅台公司均价提升明确以及权益市场整体估值中枢提升,上调公司目标价24.6%至2109元人民币。

(文章来源:大众网)

版权申明: 金投股票网《十秒看财报》已申请软件著作权,任何公司和个人未经授权不得将《十秒看财报》用于商业行为,金投股票网保留所有权利。如需付费授权使用,请联系微信 nmw160 。
免责申明: 1、本站涉及的内容仅供参考,不作为投资依据,依此操作风险自担。
2、本站部分内容转载自网络,如有侵权请联系微信 nmw160 删除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml ticai.xml

贵州茅台上半年一天赚1.24亿 有机构看高公司股价至2109元,华泰证券最新消息,华泰证券最新信息